昨日暴跌，今日暴涨，上下翻飞400点，“破而后立”，“破”于“乱”，“立”于“春”，巧合必有天机，注定今年糖市不平凡。今年是庚子年，虽然已过大年初一，但理论上真正的庚子年要等立春之后才到，而立春时间就是今天。之前处于猪与鼠的交接，在十二生肖中，猪是最静的，鼠是最动的，交接过程中的不和谐在所难免。同时，此次猪鼠交接不同于其他生肖的交接，乃为大循环、大交接，是12年一次甚至60年一次的交接，阴阳平衡短时会被打破实属正常，糖市从暴跌（阴）到暴涨（阳）也是多（阳）空（阴）转换的过程，否极泰来或许就是这样。等到新旧年真正交接完毕，也就是立春之后，鼠归正位，一切将回归自然，东风化雨逐西风，大地阳和暖气生；万物苏萌山水醒，农家岁首又谋耕。

    一年之计在于春，糖市牛途依旧在路上！国际糖市场方面：昨晚，纽约原糖期货大涨创新高，近强远弱格局明显，主要原因仍是主产国巴西中南部收榨后，印度和泰国的减产开始明显体现，供应担忧凸升，原糖指数收盘14.69美分，涨0.32美分。其中，三月合约收于14.91美分，涨0.36美分；五月合约收于14.63美分，涨0.32美分；七月合约收于14.48美分，涨0.28美分；十月合约收于14.48美分，涨0.22美分。技术面来看，我们的观点一直以来未曾改变，牛市已经开启，中期目标是季度线布林通道中轨，目前仍有空间，之后再看能否形成突破以便确定终极目标。按照近月收盘价粗略测算，进口成本保持攀升趋势，其中配额内15%关税进口加工后成品糖完税成本上升到3900~4100元；而预期今年5月22日之后才可能恢复的配额外50%关税进口加工后成品糖完税成本上调到5000-5250元；5月22日之前维持的配额外85%关税进口加工后成品糖完税成本已经攀升到6100-6400元。

       国内白糖现货方面：受国际糖大涨带动，今日郑糖高开高走，一小时涨停。目前多数地区因疫情管控，汽运受阻尚未恢复，发货以火车为主，但仍有很多电话订货，集团顺价销售，报价维持不变，情况大致如下：①　广西产区：南华报价维持5770~5860元；凤糖报价维持5850~5880元，批量有优惠；东糖今日无报价；湘桂今日无报价；广糖今日无报价；南糖博宣报价维持5850元。②　云南产区：英茂报价不变，昆明5770元、大理5750元、文山5700元；南华报价不变，昆明5770元、大理5740元。③　广东产区：无报价。④　海南产区：无报价。⑤　新疆产区：中粮报价5800元，无车发不出货。⑥　内蒙产区：无报价。⑦　加工糖方面：中粮辽宁报价维持5920元；中粮唐山报价维持5900元；日照凌云海白砂糖报价维持6230元，绵白糖报价维持6350元；星光今日仍无报价；路易达孚今日也无报价；福建糖业今日同样无报价；广东金岭报价维持5920元；东糖和大丰英茂一直无报价。

　　国内白糖期货方面：

　　郑糖主力05合约在昨日收出长下影线类十字星之后，今日高开高走，技术买盘大举入市，增仓放量上行，收于涨停板，日线长阳全部回补跳空缺口，且布林通道中轨收复突破，结合前期图形形态来看，上涨大五浪结束后的ABC大三浪调整中A浪结束，进入B浪反弹，预计ABC将会形成收敛形态，即高点下降，低点抬高，增幅逐渐收缩。当前，MACD快慢速度线仍在向下调整，布林通道上轨走平，中轨上移，下轨上移，将形成高位收口形态，周线布林上轨5750形成短线压力。不要盲目追高，回落买入，短线支撑5640，中线支撑5500，已经低位进场的多单持有，可在冲高遇阻后减仓，长线多单则持有。

　　如果前面的大五浪为牛市第一大浪上涨阶段，那么ABC调整之后，仍有蓄势形成第三大浪上涨，以白糖指数来测算，第一压力价格带在1.382倍、1.5倍和1.618倍上涨目标，即5941-6034-6126，而2倍上涨目标则在6427。05合约和09合约对应参照即可。

　　以上个人观点仅供参考，不足之处，请多多指正！市场风云变幻，据此入市，风险自负！