《每周访谈》——

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  编前：自 6月8日 ，《每周访谈》栏目推出了“糖商看后市”系列报道的第一期以来，“糖商看后市”系列访谈已经推出了三期，受到产销区朋友的关注和好评。前几周的时间，我们主要采访了销区商家对后市的看法，本周我们将关注的视角转向产区，采访广西产区的一位做糖多年的交易商宁佐文先生，熟悉本栏目的朋友想必都知道宁佐文先生是广西糖网的特约评论员。在进入七月的当下，宁佐文先生对于后期糖市有着怎样的看法呢？

 

    广西糖网：非常感谢您再次做客《每周访谈》栏目。六月份的产销数据虽然还没出来，但传闻全国销糖有108万吨左右。近日糖价的反弹与产销数据的利好有很大关系吗？

    宁佐文 先生：个人认为近日糖价反弹和产销数据没有多大关系。客观地说，近日盘面上并无像样的反弹，现货市场的糖价反而有所调低。对于产销数据，市场的信任度有所降低。

    广西糖网：但是在另一方面，市场人士对六月份的产销数据充满了质疑，比较矛盾。您的看法呢？

    宁佐文 先生：制糖企业、经销商、终端用糖企业各环节的市场参与者对于数据提出质疑有有其理由的：第一，经销商直观感受销量不好，拿糖就亏损，导致当前食糖成交清淡，乏人问津。六月份，商家采购量是不大的，甚至是缩水的，但销量却有这么多，所以难免质疑。第二，如果销量真好，糖厂为什么会调低售价进行促销了？这也是让人疑问的地方。但是话又说回来，市场上目前只有糖协这一单一数据统计口径，它本身还是有一定可比性和参考价值的，所以过分质疑也就没必要了，正如“尽信书不如无书”这一说法，但是对于“书”我们不可能完全置之不理，毕竟处于市场之中。

    广西糖网：在榨季后期几个月销售时间里，您认为后期的库存压力大吗？结转糖的量会大大超出以往榨季吗？

    宁佐文 先生：客观地说，榨季后期的七、八、九月份面临着较大的压力。今年中间商拿糖少，手中库存薄弱，没有起到应有的蓄水池的作用，与往年相比，销区商业库存至少少了六、七十万吨，这部分库存都滞留在产区，造成糖厂手中库存大于往年同期水平。库存压力原来是由厂商共同承担，现在基本上是由糖厂一方承担。

    但是在面对较大库存压力的同时，基本面上的一些因素我们也不能忽视：全国食糖消费量以5－8％正常性增长；淀粉糖等替代品给食糖让出了部分市场份额，目前虽然还暂时看不出来，但在后期会得到体现；政策因素也不会因为糖价低迷而改变。在分析后市时，这些基本因素都要考虑到。

    结转糖的量，个人认为不会大于往年同期水平，应该基本持平，有几个方面的原因：首先是消费量的正常增长。其次是糖厂不看好后市，目前正在大力促销，实实在在地在走糖，销糖的速度也较快。另外，中间商库存薄弱，为后期的吸纳能力创造了条件。从开榨以来的大半个榨季，广西产区在3900-3800-3600几个价位苦苦支撑很长时间，最后还是一一跌破，商家对此是处于观望状态，采购量少，库存也就相对少了好几成。糖厂手中库存多，但由于经销商手中库存相对较少。可以说，糖厂、经销商以及终端企业造就了薄弱的动态库存。

    广西糖网:外糖低位运行，进口商进口成本降低不少，今年进口糖的量对国内糖市的冲击应该不能小觑。您认为呢？

    宁佐文 先生：不能否认，国内外糖价的联动性日益增强，对于外盘每次价格的走低，国内仿若惊弓之鸟。但是国内本身几方面因素制约了食糖的进口。第一，国内配额的有限性。每年的配额都是确定好的。配额之外的进口量受到高成本的制约，要承担50％的关税。第二，受制于国内糖价。国际糖价在跌，国内糖价也是联动下跌。基于成本和效益考虑，进口商不敢轻易大量进口。第三，进口糖一直保持随进随销。由于国内市场普遍不看好后市，无论是广东还是山东的进口商都在积极地销售进口糖，应该说四、五、六月的进口糖的量一直在被市场消化，手中有糖的进口商绝对会积极脱手，后期也就不可能存在突然冒出一大堆进口糖的情况。

    广西糖网：目前业界盛传后期国家不会收储，您了解的情况是？国家不收储的话，对市场会有怎样的影响？

   宁佐文 先生：坦率地说，产销区已经不把希望寄托在国家收储上，而目前糖厂已经将价格调至3500一线，部分糖厂甚至调低到3400多。交易商一味地赌国家政策往往会失败，对国家的宏观调控政策，我们应该从以下几方面看：1、超越糖业界本身的范畴。世界上很多国家对于食糖行业予以保护，保持着高关税。食糖调控是一件复杂的事，牵扯到很多方面。2、注意到事物联系的广泛性和联动性。国家有关部门领导人曾经在会议上表示会在3500启动收储，尽管前期糖厂希望在3800、3600价位收储，对国家提了不少建议，但是并没改变国家在3500收储的决定。05/06榨季，国家为了调控国内糖市，稳定糖价，抛空了国库，个人认为即使从保存库容，保证国家储备安全线上考虑，本榨季国家会进行收储，何况收储还关系到糖厂的效益、蔗农的收入，整个行业的盈利等多方面情况。所以说，即使处于食糖消费高峰期，国家收储还是有可能的。

    广西糖网：六月的销量给了大家不少信心，如果销量真的能起来糖价后期会有继涨的空间吗？有观点认为当前的价格很有可能见底了，您这么看？

    宁佐文 先生：六月销量对市场信心的提振作用不大，个人认为六月的销量不止在108万吨，替代品让渡市场空间、进口糖也在消费，这部分的量并没有包括进来。

    个人认为，后期的糖价还有继涨的空间，涨幅可能会出乎大家意料之外。至于部分观点认为当前的价格已经见底，我不怎么认同。供需双方只有在某一个价位形成动态的平衡，底部才有可能出现，而这需要时间来完成，我们应该根据市场本身的运行态势来判断价格，随便预测价格的顶部和底部行为是很危险的。

    广西糖网：对后期的销量您有信心吗？

    宁佐文 先生：谨慎乐观。正如我们在前面所谈到的，消费量以5-8％的速度正常增长，还有就是替代品为食糖消费让出的市场份额，国家对糖精的限产限销都为食糖消费创造了空间。另外就是我们不能低估低价对食糖消费的拉动作用。正如非典那一年，食糖消费量之大远远超出我们当初的预期，那年的糖价后期反弹了七、八百个点。

    广西糖网：从批发市场合约看，远月合约价格面临较大的压力，对07/08榨季新糖的价格，您怎么看？

    宁佐文 先生：如果是风调雨顺之年，产量有可能再上新台阶，今年主产区甘蔗种植面积大幅增产，应该说在糖价下跌之前，无论是政府还是农民都已经投入了相当的人力、物力和财力，增产已无多大悬念。产能的大幅度增加，受利润驱动关停并转的小厂死灰复燃，这些都为新榨季埋下伏笔。一方面是产量将创历史新高。而另一方面，是消费能力能否同步跟上。食糖的大幅增产会给明年的糖市会带来较大压力。但是，由于今年增产糖市面临的压力又为新榨季提供了预演和实战，交易商的心态会相对成熟，国家在调控方面手段和策略日趋成熟，各种因素作用下，使我们相信明年的糖价不可能会上演暴跌场景，糖价将会在相对窄幅的低价位区间运行。

 

　编后：感谢做客《每周访谈》的本周嘉宾 宁佐文 先生，感谢他的精彩观点，为大家分析后市提供了参考。下周，我们将继续推出“糖商看后市”人物系列报道，敬请各位朋友关注。如果您有感兴趣的话题，对于嘉宾的观点有所疑问，或者是对于后市有自己独到的看法，都欢迎您与子琪联系，电话:0772-2817448,邮箱：gsmn163@163.com。